នៅក្នុងទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូឆ្នាំ 2017 យើងបានជួបប្រទះការបំផ្លើសនិងភាពជ្រុលនិយមច្រើនពេក។តម្លៃនិមិត្តសញ្ញា និងការវាយតម្លៃត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយកត្តាមិនសមហេតុផលច្រើនពេក។គម្រោងជាច្រើនមិនទាន់បានបញ្ចប់ផែនការនៅលើផែនទីបង្ហាញផ្លូវរបស់ពួកគេទេ ហើយការប្រកាសពីភាពជាដៃគូ និងផ្សារហ៊ុនសៀងហៃអាចជំរុញឱ្យតម្លៃថូខឹនឡើងថ្លៃ។

ប៉ុន្តែ​ពេល​នេះ​ស្ថានភាព​ខុស​ប្លែក​ពី​គេ។ការកើនឡើងតម្លៃនិមិត្តសញ្ញាទាមទារឱ្យមានការគាំទ្រពីគ្រប់ទិដ្ឋភាពទាំងអស់ ដូចជាការប្រើប្រាស់ជាក់ស្តែង លំហូរសាច់ប្រាក់ និងការប្រតិបត្តិក្រុមខ្លាំង។ខាងក្រោម​នេះ​គឺ​ជា​ក្របខ័ណ្ឌ​សាមញ្ញ​មួយ​សម្រាប់​ការ​វាយ​តម្លៃ​ការ​វិនិយោគ​នៃ DeFi tokens។ឧទាហរណ៍​ក្នុង​អត្ថបទ​រួម​មាន៖ $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

ការវាយតម្លៃ
ដោយសារការផ្គត់ផ្គង់សរុបនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំង យើងជ្រើសរើសតម្លៃទីផ្សារជាសូចនាករស្តង់ដារដំបូង៖
តម្លៃនៃនិមិត្តសញ្ញានីមួយៗ * ការផ្គត់ផ្គង់សរុប = តម្លៃទីផ្សារសរុប

ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃស្តង់ដារ សូចនាករខាងក្រោមផ្អែកលើការរំពឹងទុកផ្លូវចិត្តត្រូវបានស្នើឡើងដើម្បីដាក់ពិន្ទុលើទីផ្សារ៖

1. $1M-$10M = គ្រាប់មូល លក្ខណៈមិនច្បាស់លាស់ និងផលិតផល mainnet ។ឧទាហរណ៍បច្ចុប្បន្ននៅក្នុងជួរនេះរួមមាន: Opyn, Hegic និង FutureSwap ។ប្រសិនបើអ្នកចង់ចាប់យកតម្លៃអាល់ហ្វាខ្ពស់បំផុត អ្នកអាចជ្រើសរើសធាតុនៅក្នុងជួរតម្លៃទីផ្សារនេះ។ប៉ុន្តែការទិញដោយផ្ទាល់ដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគឺមិនសាមញ្ញទេ ហើយក្រុមមិនចាំបាច់មានឆន្ទៈក្នុងការចេញផ្សាយថូខឹនមួយចំនួនធំនោះទេ។

2. $10M-$45M = ស្វែងរកទីផ្សារផលិតផលច្បាស់លាស់ និងសមស្រប និងមានទិន្នន័យដើម្បីគាំទ្រលទ្ធភាពគម្រោង។សម្រាប់មនុស្សភាគច្រើន ការទិញថូខឹនបែបនេះគឺងាយស្រួល។ទោះបីជាហានិភ័យសំខាន់ៗផ្សេងទៀត (ក្រុម ការប្រតិបត្តិ) មានកម្រិតតិចតួចក៏ដោយ ក៏នៅតែមានហានិភ័យដែលកំណើនទិន្នន័យផលិតផលនឹងខ្សោយ ឬសូម្បីតែធ្លាក់ចុះនៅដំណាក់កាលនេះ។

3. $45M-$200M = ទីតាំងឈានមុខគេនៅក្នុងទីផ្សាររៀងៗខ្លួន ជាមួយនឹងចំណុចរីកចម្រើនច្បាស់លាស់ សហគមន៍ និងបច្ចេកវិទ្យាដើម្បីគាំទ្រគម្រោងដើម្បីសម្រេចបាននូវគោលដៅរបស់ខ្លួន។ភាគច្រើននៃគម្រោងដែលបានសាងសង់ជាធម្មតានៅក្នុងជួរនេះមិនមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងទេ ប៉ុន្តែការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេទាមទារមូលនិធិស្ថាប័នមួយចំនួនធំដើម្បីឡើងថ្នាក់មួយ ទីផ្សារបានពង្រីកយ៉ាងខ្លាំង ឬអ្នកកាន់កាប់ថ្មីជាច្រើន។

4. $200M-$500M= លេចធ្លោខ្លាំង។និមិត្តសញ្ញាតែមួយគត់ដែលខ្ញុំអាចគិតបានថាសមនឹងជួរនេះគឺ $MKR ព្រោះវាមានភាពទូលំទូលាយនៃមូលដ្ឋានប្រើប្រាស់ និងអ្នកវិនិយោគស្ថាប័ន (a16z, Paradigm, Polychain)។ហេតុផលចម្បងសម្រាប់ការទិញថូខឹននៅក្នុងជួរតម្លៃនេះគឺដើម្បីរកប្រាក់ចំណូលពីជុំបន្ទាប់នៃការប្រែប្រួលទីផ្សារគោ។

ការវាយតម្លៃលេខកូដ
សម្រាប់ពិធីការវិមជ្ឈការភាគច្រើន គុណភាពកូដមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ ភាពងាយរងគ្រោះដែលមានហានិភ័យច្រើនពេកនឹងធ្វើឱ្យពិធីការខ្លួនឯងត្រូវបានលួចចូល។រាល់ការវាយប្រហាររបស់ពួក Hacker ទ្រង់ទ្រាយធំដែលទទួលបានជោគជ័យនឹងធ្វើឱ្យកិច្ចព្រមព្រៀងឈានដល់ការក្ស័យធន និងធ្វើឱ្យខូចខាតយ៉ាងខ្លាំងដល់កំណើននាពេលអនាគត។ខាងក្រោមនេះជាសូចនាករសំខាន់ៗសម្រាប់វាយតម្លៃគុណភាពនៃកូដពិធីការ៖
1. ភាពស្មុគស្មាញនៃស្ថាបត្យកម្ម។កិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃគឺជានីតិវិធីដ៏ឆ្ងាញ់ពិសារ ព្រោះពួកគេអាចគ្រប់គ្រងថវិការាប់លានដុល្លារ។ស្ថាបត្យកម្មដែលត្រូវគ្នាកាន់តែស្មុគស្មាញ ទិសដៅវាយប្រហារកាន់តែច្រើន។ក្រុមដែលជ្រើសរើសធ្វើឱ្យការរចនាបច្ចេកទេសមានភាពសាមញ្ញអាចមានបទពិសោធន៍ក្នុងការសរសេរកម្មវិធីកាន់តែសម្បូរបែប ហើយអ្នកត្រួតពិនិត្យ និងអ្នកអភិវឌ្ឍន៍អាចយល់កាន់តែងាយស្រួលអំពីមូលដ្ឋានកូដ។

2. គុណភាពនៃការធ្វើតេស្តកូដដោយស្វ័យប្រវត្តិ។ក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍កម្មវិធី វាជាទម្លាប់ធម្មតាក្នុងការសរសេរតេស្តមុនពេលសរសេរកូដ ដែលអាចធានាបាននូវគុណភាពខ្ពស់នៃកម្មវិធីសរសេរ។នៅពេលសរសេរកិច្ចសន្យាឆ្លាតវៃ វិធីសាស្រ្តនេះគឺមានសារៈសំខាន់ព្រោះវាការពារការហៅទូរសព្ទដែលមានគំនិតអាក្រក់ ឬមិនត្រឹមត្រូវនៅពេលសរសេរផ្នែកតូចមួយនៃកម្មវិធី។ការយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេសគួរតែត្រូវបានយកសម្រាប់បណ្ណាល័យកូដដែលមានការគ្របដណ្តប់កូដទាប។ជាឧទាហរណ៍ ក្រុម bZx មិនបានទៅធ្វើតេស្តទេ ដែលនាំឱ្យខាតបង់ប្រាក់វិនិយោគចំនួន 2 លានដុល្លារ។

3. ការអនុវត្តការអភិវឌ្ឍន៍ទូទៅ។នេះមិនមែនជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការកំណត់ការអនុវត្ត/សុវត្ថិភាពនោះទេ ប៉ុន្តែវាអាចបង្ហាញបន្ថែមអំពីបទពិសោធន៍នៃការសរសេរកូដរបស់ក្រុម។ការធ្វើទ្រង់ទ្រាយកូដ លំហូរ git ការគ្រប់គ្រងអាស័យដ្ឋានចេញផ្សាយ និងការរួមបញ្ចូលជាបន្ត / បំពង់ដាក់ពង្រាយគឺជាកត្តាបន្ទាប់បន្សំទាំងអស់ ប៉ុន្តែអ្នកនិពន្ធដែលនៅពីក្រោយកូដអាចត្រូវបានសួរ។

4. វាយតំលៃលទ្ធផលសវនកម្ម។តើបញ្ហាសំខាន់ៗអ្វីខ្លះដែលត្រូវបានរកឃើញដោយសវនករ (សន្មត់ថាការពិនិត្យឡើងវិញត្រូវបានបញ្ចប់) របៀបដែលក្រុមឆ្លើយតប និងវិធានការសមស្របអ្វីខ្លះដែលត្រូវបានធ្វើឡើងដើម្បីធានាថាមិនមានភាពងាយរងគ្រោះស្ទួននៅក្នុងដំណើរការអភិវឌ្ឍន៍។អត្ថប្រយោជន៍នៃកំហុសអាចឆ្លុះបញ្ចាំងពីទំនុកចិត្តរបស់ក្រុមលើសុវត្ថិភាព។

5. ការគ្រប់គ្រងពិធីសារ ហានិភ័យចម្បង និងដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង។ហានិភ័យនៃកិច្ចព្រមព្រៀងកាន់តែខ្ពស់ និងដំណើរការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងកាន់តែលឿន អ្នកប្រើប្រាស់កាន់តែច្រើននឹងត្រូវអធិស្ឋានថាម្ចាស់កិច្ចព្រមព្រៀងនឹងមិនត្រូវបានគេចាប់ពង្រត់ ឬជំរិតឡើយ។

សូចនាករនិមិត្តសញ្ញា
ដោយសារមានសោនៅក្នុងការផ្គត់ផ្គង់សរុបនៃថូខឹន វាចាំបាច់ត្រូវយល់ពីចរន្តចរន្ត និងការផ្គត់ផ្គង់សរុបដែលមានសក្តានុពល។និមិត្តសញ្ញាបណ្តាញដែលបានដំណើរការយ៉ាងរលូនក្នុងរយៈពេលមួយទំនងជាត្រូវបានចែកចាយដោយស្មើភាព ហើយលទ្ធភាពនៃអ្នកវិនិយោគតែម្នាក់បានបោះចោលសញ្ញាសម្ងាត់មួយចំនួនធំ ហើយបណ្តាលឱ្យខូចខាតដល់គម្រោងគឺតូចណាស់។
លើសពីនេះទៀត វាមានសារៈសំខាន់ដូចគ្នាដែរក្នុងការយល់ដឹងយ៉ាងស៊ីជម្រៅអំពីរបៀបដែលសញ្ញាសម្ងាត់ដំណើរការ និងតម្លៃដែលវាផ្តល់ឱ្យបណ្តាញ ពីព្រោះហានិភ័យនៃប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានតែម្នាក់ឯងគឺខ្ពស់ណាស់។ដូច្នេះយើងត្រូវផ្តោតលើសូចនាករសំខាន់ៗដូចខាងក្រោមៈ

សាច់ប្រាក់បច្ចុប្បន្ន
ការផ្គត់ផ្គង់សរុប
ថូខឹនកាន់កាប់ដោយមូលនិធិ / ក្រុម
កាលវិភាគចេញផ្សាយនិមិត្តសញ្ញាចាក់សោ និងភាគហ៊ុនមិនទាន់ចេញផ្សាយ
តើថូខឹនត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងដូចម្តេចនៅក្នុងប្រព័ន្ធអេកូនៃគម្រោង ហើយតើលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រភេទណាដែលអ្នកប្រើប្រាស់អាចរំពឹងទុក?
ថាតើថូខឹនមានអតិផរណា យន្តការត្រូវបានរចនាយ៉ាងដូចម្តេច
កំណើននាពេលអនាគត
ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃរូបិយប័ណ្ណបច្ចុប្បន្ន វិនិយោគិនគួរតែតាមដានសូចនាករសំខាន់ៗដើម្បីវាយតម្លៃថាតើនិមិត្តសញ្ញាអាចបន្តពេញចិត្តឬអត់៖
ឱកាសនៃទំហំទីផ្សារ
យន្តការទទួលបានតម្លៃថូខឹន
កំណើនផលិតផល និងប្រើប្រាស់ការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។
ក្រុម
នេះគឺជាផ្នែកមួយដែលជារឿយៗត្រូវបានគេមើលរំលង ហើយជាធម្មតាប្រាប់អ្នកបន្ថែមអំពីសមត្ថភាពប្រតិបត្តិរបស់ក្រុមនាពេលអនាគត និងរបៀបដែលផលិតផលនឹងដំណើរការនាពេលអនាគត។
យើងត្រូវយកចិត្តទុកដាក់លើការវិនិយោគលើរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ។ខណៈពេលដែលក្រុមមានបទពិសោធន៍ក្នុងការបង្កើតផលិតផលបច្ចេកវិទ្យាប្រពៃណី (គេហទំព័រ កម្មវិធី។ល។) ថាតើវាពិតជារួមបញ្ចូលជំនាញក្នុងវិស័យអ៊ិនគ្រីបឬអត់ក្រុមខ្លះនឹងមានភាពលំអៀងនៅក្នុងតំបន់ទាំងពីរនេះ ប៉ុន្តែអតុល្យភាពនេះនឹងរារាំងក្រុមពីការស្វែងរកទីផ្សារ និងផ្លូវសមរម្យសម្រាប់ផលិតផល។

តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ ក្រុមទាំងនោះដែលមានបទពិសោធន៍ច្រើនពេកក្នុងការបង្កើតអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាអ៊ីនធឺណេត ប៉ុន្តែមិនយល់ពីសក្ដានុពលនៃបច្ចេកវិទ្យាអ៊ិនគ្រីបនឹង៖

ដោយ​សារ​តែ​ខ្វះ​ការ​យល់​ដឹង​គ្រប់​គ្រាន់​អំពី​ទីផ្សារ និង​ខ្វះ​ទំនុក​ចិត្ត ពួក​គេ​នឹង​ផ្លាស់​ប្តូរ​ចិត្ត​យ៉ាង​ឆាប់​រហ័ស
កង្វះការដោះដូរដោយប្រុងប្រយ័ត្នរវាងសុវត្ថិភាព បទពិសោធន៍អ្នកប្រើប្រាស់ និងគំរូអាជីវកម្ម
ម៉្យាងវិញទៀត ក្រុមទាំងនោះដែលមិនមានបទពិសោធន៍បច្ចេកវិទ្យាអ៊ីនគ្រីបសុទ្ធ ក្នុងការបង្កើតអាជីវកម្មបច្ចេកវិទ្យាអ៊ីនធឺណែត នឹងនៅទីបំផុត៖
ការយកចិត្តទុកដាក់ច្រើនពេកទៅលើឧត្តមគតិណាដែលគួរមាននៅក្នុងផ្នែកនៃការអ៊ិនគ្រីប ប៉ុន្តែមិនមានពេលវេលាគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីស្វែងយល់ថាតើអ្នកប្រើប្រាស់ចង់បានអ្វីនោះទេ។
កង្វះទីផ្សារនៃផលិតផលដែលពាក់ព័ន្ធ សមត្ថភាពខ្សោយក្នុងការចូលទៅក្នុងទីផ្សារ ហើយម៉ាកមិនអាចទទួលបានទំនុកចិត្ត ដូច្នេះវាកាន់តែពិបាកក្នុងការបង្កើតផលិតផលដែលសមនឹងទីផ្សារ។
និយាយអញ្ចឹង វាពិបាកណាស់សម្រាប់ក្រុមនីមួយៗ ដើម្បីរឹងមាំក្នុងទិដ្ឋភាពទាំងពីរនៅដើមដំបូង។ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងនាមជាអ្នកវិនិយោគ ថាតើក្រុមមានជំនាញសមស្របនៅក្នុងផ្នែកពីរ គួរតែត្រូវបានរួមបញ្ចូលនៅក្នុងការពិចារណាលើការវិនិយោគរបស់ខ្លួន និងយកចិត្តទុកដាក់លើហានិភ័យដែលត្រូវគ្នា។