Sa 2017 cryptocurrency bull market, nasinati namo ang sobra nga walay pulos nga hype ug panatismo.Ang mga presyo sa token ug mga pagpabili naapektuhan sa daghang dili makatarunganon nga mga hinungdan.Daghang mga proyekto ang wala makompleto ang pagplano sa ilang mga roadmaps, ug ang pagpahibalo sa partnership ug sa Shanghai Stock Exchange makaduso sa presyo sa mga token.

Apan karon lahi na ang kahimtang.Ang pagtaas sa mga presyo sa token nanginahanglan suporta gikan sa tanan nga mga aspeto sama sa aktuwal nga utility, cash flow ug kusog nga pagpatuman sa team.Ang mosunud usa ka yano nga balangkas alang sa pagtimbang-timbang sa pamuhunan sa mga token sa DeFi.Ang mga pananglitan sa teksto naglakip sa: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Pagbili
Tungod kay ang kinatibuk-ang suplay sa mga cryptocurrencies managlahi kaayo, gipili namo ang bili sa merkado isip unang standard indicator:
Ang presyo sa matag token * kinatibuk-ang suplay = kinatibuk-ang bili sa merkado

Base sa standardized valuations, ang mosunod nga mga indicators base sa psychological expectations gisugyot nga benchmark sa merkado:

1. $ 1M-$ 10M = lingin sa binhi, dili sigurado nga mga bahin ug mga produkto sa mainnet.Ang karon nga mga pananglitan sa kini nga range naglakip sa: Opyn, Hegic, ug FutureSwap.Kung gusto nimo makuha ang labing taas nga kantidad sa Alpha, mahimo nimong pilion ang mga butang sa sulod sa kini nga kantidad sa kantidad sa merkado.Apan ang direktang pagpalit tungod sa liquidity dili yano, ug ang team dili kinahanglan nga andam sa pagpagawas sa usa ka dako nga gidaghanon sa mga token.

2. $ 10M-$ 45M = Pangitaa ang usa ka tin-aw ug angay nga merkado sa produkto, ug adunay mga datos aron suportahan ang posibilidad sa proyekto.Alang sa kadaghanan sa mga tawo, ang pagpalit sa ingon nga mga token sayon.Bisan kung ang uban nga dagkong mga risgo (team, pagpatay) gamay na, adunay peligro nga ang pagtubo sa datos sa produkto mahimong huyang o bisan mahulog sa kini nga yugto.

3. $45M-$200M = Nanguna nga posisyon sa ilang tagsa-tagsa ka mga merkado, nga adunay klaro nga mga punto sa pagtubo, komunidad ug teknolohiya aron suportahan ang proyekto aron makab-ot ang mga tumong niini.Kadaghanan sa kasagarang gitukod nga mga proyekto niini nga han-ay dili kaayo peligroso, apan ang ilang pagpabili nagkinahanglan og dako nga kantidad sa institusyonal nga pundo aron mosaka sa usa ka klase, ang merkado midako pag-ayo, o daghang bag-ong mga naghupot.

4. $ 200M-$ 500M= Bug-os nga dominante.Ang bugtong timaan nga akong mahunahuna nga mohaum niini nga range mao ang $MKR, tungod kay kini adunay usa ka halapad nga mga base sa paggamit ug mga institusyonal nga tigpamuhunan (a16z, Paradigm, Polychain).Ang nag-unang rason sa pagpalit sa mga token niini nga valuation range mao ang pagkita og kita gikan sa sunod nga hugna sa bull market volatility.

Rating sa code
Alang sa kadaghanan nga mga desentralisado nga mga protocol, ang kalidad sa code hinungdanon kaayo, daghang mga kahuyangan sa peligro ang hinungdan nga ang protocol mismo ma-hack.Ang bisan unsang malampuson nga dinagkong pag-atake sa hacker magbutang sa kasabutan sa tumoy sa pagkabangkarota ug makadaot pag-ayo sa umaabot nga pagtubo.Ang mosunud mao ang yawe nga mga timailhan alang sa pagtimbang-timbang sa kalidad sa mga code sa protocol:
1. Ang pagkakomplikado sa arkitektura.Ang mga kontrata sa Smart delikado kaayo nga mga pamaagi, tungod kay mahimo nila ang pagdumala sa minilyon nga dolyar nga pondo.Ang mas komplikado sa katugbang nga arkitektura, ang mas daghang direksyon sa pag-atake.Ang team nga mopili nga pasimplehon ang teknikal nga disenyo mahimo nga adunay mas maayo nga kasinatian sa pagsulat sa software, ug ang mga tigrepaso ug mga developer mas daling makasabut sa code base.

2. Ang kalidad sa automated code testing.Sa pagpalambo sa software, kasagarang praktis ang pagsulat sa mga pagsulay sa dili pa isulat ang code, nga makaseguro sa taas nga kalidad sa software sa pagsulat.Kung nagsulat sa mga smart nga kontrata, kini nga pamaagi hinungdanon tungod kay gipugngan niini ang mga malisyoso o dili balido nga mga tawag kung nagsulat usa ka gamay nga bahin sa programa.Espesyal nga pag-atiman kinahanglan nga himoon alang sa mga librarya sa code nga adunay ubos nga coverage sa code.Pananglitan, ang grupo sa bZx wala moadto sa pagsulay, nga miresulta sa pagkawala sa $2 milyon nga pondo sa mamumuhunan.

3. Kinatibuk-ang mga pamaagi sa pagpalambo.Kini dili kinahanglan nga usa ka yawe nga hinungdan sa pagtino sa performance/seguridad, apan kini mahimong dugang nga paghulagway sa kasinatian sa team sa pagsulat code.Ang pag-format sa code, git flow, pagdumala sa mga adres sa pagpagawas, ug padayon nga pag-integrate/deployment pipeline kay segundaryong mga hinungdan, apan ang tagsulat sa luyo sa code mahimong maaghat.

4. Timbang-timbanga ang mga resulta sa pag-audit.Unsa nga mga importanteng isyu ang nakit-an sa auditor (nagtuo nga nahuman na ang pagrepaso), giunsa pagtubag sa team, ug unsa nga angay nga mga lakang ang gihimo aron masiguro nga wala’y doble nga mga kahuyangan sa proseso sa pag-uswag.Ang bug bounty mahimong magpakita sa pagsalig sa team sa seguridad.

5. Protocol control, nag-unang risgo ug proseso sa pag-upgrade.Kon mas taas ang risgo sa kasabutan ug mas paspas ang proseso sa pag-upgrade, mas daghang tiggamit ang kinahanglan nga mag-ampo nga ang tag-iya sa kasabutan dili kidnap o pagpangilkil.

Timailhan nga timailhan
Tungod kay adunay mga kandado sa kinatibuk-ang suplay sa mga token, gikinahanglan nga masabtan ang kasamtangan nga sirkulasyon ug ang potensyal nga kinatibuk-ang suplay.Ang mga token sa network nga hapsay nga naglihok sulod sa usa ka yugto sa panahon mas lagmit nga maapod-apod nga patas, ug ang posibilidad sa usa ka mamumuhunan nga maglabay sa daghang mga token ug hinungdan sa kadaot sa proyekto mahimong gamay ra.
Dugang pa, parehas ka hinungdanon nga adunay lawom nga pagsabut kung giunsa ang paglihok sa token ug ang kantidad nga gihatag niini sa network, tungod kay ang peligro sa mga operasyon nga pangagpas lamang taas.Busa kinahanglan natong ipunting ang mosunod nga mga importanteng timailhan:

Kasamtangang liquidity
Kinatibuk-ang suplay
Mga token nga gihuptan sa pundasyon / team
Lockup token release schedule ug unreleased stock
Giunsa paggamit ang mga token sa ekosistema sa proyekto ug unsa nga klase sa cash flow ang mapaabut sa mga tiggamit?
Kung ang token adunay inflation, giunsa ang pagkadisenyo sa mekanismo
Umaabot nga pagtubo
Pinasukad sa kasamtangan nga pagpabili sa salapi, ang mga tigpamuhunan kinahanglan nga magsubay kung unsang mga yawe nga indikasyon aron mahibal-an kung ang token makapadayon sa pagpasalamat:
Mga oportunidad sa gidak-on sa merkado
Mekanismo sa pagkuha sa kantidad sa token
Pag-uswag sa produkto ug pagpahimulos sa pag-uswag niini
team
Kini usa ka bahin nga kanunay mataligam-an ug kasagarang magsulti kanimo ug dugang bahin sa umaabot nga kapabilidad sa pagpatuman sa team ug kung unsa ang buhaton sa produkto sa umaabot.
Kinahanglan natong hatagan ug pagtagad ang pagpamuhunan sa mga cryptocurrencies.Samtang ang team adunay kasinatian sa paghimo sa tradisyonal nga mga produkto sa teknolohiya (mga website, aplikasyon, ug uban pa), kung gihiusa ba gyud niini ang kahanas sa natad sa pag-encrypt.Ang ubang mga team mahimong mapihigon niining duha ka mga lugar, apan kini nga imbalance makapugong sa team sa pagpangita sa angay nga mga merkado ug mga dalan alang sa mga produkto.

Sa akong opinyon, kadtong mga grupo nga adunay daghan kaayo nga kasinatian sa pagtukod sa negosyo sa teknolohiya sa Internet apan wala makasabut sa dinamika sa teknolohiya sa pag-encrypt:

Tungod sa kakulang sa igong pagsabot sa merkado ug kakulang sa pagsalig, sila dali nga magbag-o sa ilang mga hunahuna
Kakulang sa mabinantayon nga trade-off tali sa seguridad, kasinatian sa user ug modelo sa negosyo
Sa laing bahin, kadtong mga team nga walay bisan unsa nga lunsay nga kasinatian sa teknolohiya sa pag-encrypt sa pagtukod sa negosyo sa teknolohiya sa Internet sa ngadtongadto:
Ang paghatag ug sobra nga pagtagad sa kung unsa nga mga mithi ang kinahanglan sa natad sa pag-encrypt, apan dili igo nga panahon aron mahibal-an kung unsa ang gusto sa mga tiggamit
Ang kakulang sa pagpamaligya sa mga may kalabutan nga mga produkto, huyang nga abilidad sa pagsulod sa merkado ug ang brand dili makadaog sa pagsalig, mao nga mas lisud ang pag-establisar sa mga produkto nga mohaum sa merkado
Sa ingon niana, lisud alang sa matag team nga mahimong lig-on sa duha ka aspeto sa sinugdanan.Bisan pa, isip usa ka tigpamuhunan, kung ang koponan adunay angay nga kahanas sa duha ka mga lugar kinahanglan iapil sa mga konsiderasyon sa pagpamuhunan ug hatagan pagtagad ang katugbang nga mga peligro.