2017 क्रिप्टोकरेन्सी बुल मार्केटमा, हामीले धेरै शून्यता प्रचार र कट्टरता अनुभव गर्यौं।टोकन मूल्यहरू र मूल्याङ्कनहरू धेरै तर्कहीन कारकहरूले प्रभावित हुन्छन्।धेरै परियोजनाहरूले आफ्नो रोडम्यापमा योजना पूरा गरेका छैनन्, र साझेदारीको घोषणा र सांघाई स्टक एक्सचेन्जले टोकनको मूल्य माथि धकेल्न सक्छ।

तर अहिले अवस्था फरक छ ।बढ्दो टोकन मूल्यहरू सबै पक्षहरूबाट समर्थन चाहिन्छ जस्तै वास्तविक उपयोगिता, नगद प्रवाह र बलियो टोली कार्यान्वयन।DeFi टोकनहरूको लगानी मूल्याङ्कनका लागि निम्न सरल ढाँचा हो।पाठमा उदाहरणहरू समावेश छन्: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

मूल्याङ्कन
क्रिप्टोकरेन्सीको कुल आपूर्ति धेरै भिन्न हुने हुनाले, हामीले पहिलो मानक सूचकको रूपमा बजार मूल्य रोज्छौं:
प्रत्येक टोकनको मूल्य * कुल आपूर्ति = कुल बजार मूल्य

मानकीकृत मूल्याङ्कनको आधारमा, मनोवैज्ञानिक अपेक्षाहरूमा आधारित निम्न सूचकहरू बजारलाई बेन्चमार्क गर्न प्रस्तावित छन्:

1. $ 1M-$ 10M = बीज राउन्ड, अनिश्चित सुविधाहरू र mainnet उत्पादनहरू।यस दायरामा हालका उदाहरणहरू समावेश छन्: Opyn, Hegic, र FutureSwap।यदि तपाइँ उच्चतम अल्फा मूल्य क्याप्चर गर्न चाहनुहुन्छ भने, तपाइँ यस बजार मूल्य दायरा भित्र वस्तुहरू छनौट गर्न सक्नुहुन्छ।तर तरलताको कारण प्रत्यक्ष खरीद सरल छैन, र टोली आवश्यक रूपमा ठूलो संख्यामा टोकनहरू जारी गर्न इच्छुक छैन।

2. $ 10M-$ 45M = स्पष्ट र उपयुक्त उत्पादन बजार खोज्नुहोस्, र परियोजनाको सम्भाव्यतालाई समर्थन गर्न डेटा छ।धेरै मानिसहरूका लागि, त्यस्ता टोकनहरू खरिद गर्न सजिलो छ।यद्यपि अन्य प्रमुख जोखिमहरू (टोली, कार्यान्वयन) पहिले नै साना छन्, त्यहाँ अझै पनि जोखिम छ कि उत्पादन डेटा वृद्धि कमजोर हुनेछ वा यस चरणमा पनि गिरावट हुनेछ।

3. $45M-$200M = स्पष्ट वृद्धि बिन्दुहरू, समुदायहरू र टेक्नोलोजीहरूको साथमा तिनीहरूको सम्बन्धित बजारहरूमा अग्रणी स्थिति परियोजनालाई यसको लक्ष्यहरू प्राप्त गर्न समर्थन गर्न।यस दायरामा सामान्यतया निर्माण गरिएका अधिकांश परियोजनाहरू धेरै जोखिमपूर्ण छैनन्, तर तिनीहरूको मूल्याङ्कनलाई वर्गमा चढ्न ठूलो मात्रामा संस्थागत कोष चाहिन्छ, बजार उल्लेखनीय रूपमा विस्तार भएको छ, वा धेरै नयाँ होल्डरहरू।

4. $ 200M-$ 500M = बिल्कुल प्रभावशाली।यस दायरामा फिट हुने एउटा मात्र टोकन $MKR हो, किनभने यसमा प्रयोगका आधारहरू र संस्थागत लगानीकर्ताहरू (a16z, Paradigm, Polychain) छन्।यस मूल्याङ्कन दायरामा टोकनहरू किन्नुको मुख्य कारण बुल बजार अस्थिरताको अर्को चरणबाट आय कमाउनु हो।

कोड मूल्याङ्कन
धेरैजसो विकेन्द्रीकृत प्रोटोकलहरूको लागि, कोडको गुणस्तर अत्यन्त महत्त्वपूर्ण छ, धेरै जोखिम कमजोरीहरूले प्रोटोकल आफैं ह्याक हुन सक्छ।कुनै पनि सफल ठूला ह्याकर आक्रमणले सम्झौतालाई दिवालियापनको कगारमा राख्छ र भविष्यको वृद्धिलाई ठूलो क्षति पुर्‍याउँछ।प्रोटोकल कोडहरूको गुणस्तर मूल्याङ्कन गर्नका लागि निम्न मुख्य सूचकहरू छन्:
1. वास्तुकला को जटिलता।स्मार्ट अनुबंधहरू धेरै नाजुक प्रक्रियाहरू हुन्, किनभने तिनीहरूले लाखौं डलर कोषहरू ह्यान्डल गर्न सक्छन्।अधिक जटिल संगत वास्तुकला, अधिक आक्रमण दिशाहरू।प्राविधिक डिजाइन सरल बनाउन छनौट गर्ने टोलीसँग समृद्ध सफ्टवेयर लेखन अनुभव हुन सक्छ, र समीक्षकहरू र विकासकर्ताहरूले कोड आधारलाई अझ सजिलै बुझ्न सक्छन्।

2. स्वचालित कोड परीक्षण को गुणस्तर।सफ्टवेयर विकासमा, कोड लेख्नु अघि परीक्षणहरू लेख्नु सामान्य अभ्यास हो, जसले सफ्टवेयर लेखनको उच्च गुणस्तर सुनिश्चित गर्न सक्छ।स्मार्ट अनुबंधहरू लेख्दा, यो दृष्टिकोण महत्त्वपूर्ण छ किनभने यसले कार्यक्रमको सानो भाग लेख्दा दुर्भावनापूर्ण वा अमान्य कलहरूलाई रोक्छ।कम कोड कभरेज भएका कोड लाइब्रेरीहरूको लागि विशेष हेरचाह गर्नुपर्छ।उदाहरणका लागि, bZx टोली परीक्षणमा गएन, जसले गर्दा लगानीकर्ता कोषमा $2 मिलियनको हानि भयो।

3. सामान्य विकास अभ्यासहरू।यो कार्यसम्पादन/सुरक्षा निर्धारण गर्ने मुख्य कारक होइन, तर यसले टोलीको कोड लेख्ने अनुभवलाई थप चित्रण गर्न सक्छ।कोड ढाँचा, git प्रवाह, रिलीज ठेगानाहरूको व्यवस्थापन, र निरन्तर एकीकरण/डिप्लोइमेन्ट पाइपलाइन सबै माध्यमिक कारकहरू हुन्, तर कोड पछाडिको लेखकलाई प्रोम्प्ट गर्न सकिन्छ।

4. लेखापरीक्षण परिणामहरूको मूल्याङ्कन गर्नुहोस्।लेखापरीक्षकले कुन मुख्य मुद्दाहरू फेला पारे (समीक्षा पूरा भएको मानेर), टोलीले कस्तो प्रतिक्रिया दियो, र विकास प्रक्रियामा दोहोरिएका कमजोरीहरू नभएको सुनिश्चित गर्न के-कस्ता उपयुक्त उपायहरू अपनाइयो।बग बाउन्टीले सुरक्षामा टोलीको विश्वास झल्काउन सक्छ।

5. प्रोटोकल नियन्त्रण, मुख्य जोखिम र अपग्रेड प्रक्रिया।सम्झौताको जोखिम जति उच्च हुन्छ र अपग्रेड प्रक्रिया जति छिटो हुन्छ, त्यति नै धेरै प्रयोगकर्ताहरूले सम्झौता मालिकलाई अपहरण वा अपहरण नगरिने प्रार्थना गर्नुपर्छ।

टोकन सूचक
टोकनहरूको कुल आपूर्तिमा लकहरू भएकाले, वर्तमान परिसंचरण र सम्भावित कुल आपूर्ति बुझ्न आवश्यक छ।नेटवर्क टोकनहरू जुन समयको लागि सहज रूपमा सञ्चालन भइरहेका छन्, निष्पक्ष रूपमा वितरण हुने सम्भावना बढी हुन्छ, र एकल लगानीकर्ताले ठूलो संख्यामा टोकनहरू डम्प गर्ने र परियोजनालाई नोक्सान पुर्‍याउने सम्भावना धेरै कम हुन्छ।
थप रूपमा, टोकनले कसरी काम गर्छ र यसले नेटवर्कलाई प्रदान गर्छ भन्ने बारे गहिरो बुझाइ हुनु पनि उत्तिकै महत्त्वपूर्ण छ, किनभने सट्टा सञ्चालनको मात्र जोखिम उच्च छ।त्यसैले हामीले निम्न मुख्य संकेतकहरूमा ध्यान केन्द्रित गर्न आवश्यक छ:

हालको तरलता
कुल आपूर्ति
फाउन्डेसन / टोली द्वारा राखिएको टोकन
लकअप टोकन विमोचन तालिका र जारी नभएको स्टक
परियोजना इकोसिस्टममा टोकनहरू कसरी प्रयोग गरिन्छ र प्रयोगकर्ताहरूले कस्तो नगद प्रवाहको अपेक्षा गर्न सक्छन्?
टोकनमा मुद्रास्फीति छ कि छैन, कसरी संयन्त्र डिजाइन गरिएको छ
भविष्यको वृद्धि
हालको मुद्रा मूल्याङ्कनको आधारमा, लगानीकर्ताहरूले कुन मुख्य सूचकहरूलाई मूल्याङ्कन गर्नको लागि टोकनले निरन्तरता दिन सक्छ कि भनेर ट्र्याक गर्नुपर्छ:
बजार आकार अवसरहरू
टोकन मूल्य अधिग्रहण संयन्त्र
उत्पादन वृद्धि र यसको विकास लाभ
टोली
यो एक भाग हो जुन प्राय: बेवास्ता गरिन्छ र सामान्यतया तपाईंलाई टोलीको भविष्यको कार्यान्वयन क्षमताहरू र उत्पादनले भविष्यमा कसरी प्रदर्शन गर्नेछ भन्ने बारे थप बताउँछ।
हामीले क्रिप्टोकरन्सीहरूमा लगानी गर्न ध्यान दिनु आवश्यक छ।जबकि टोलीसँग परम्परागत टेक्नोलोजी उत्पादनहरू (वेबसाइटहरू, अनुप्रयोगहरू, आदि) निर्माण गर्ने अनुभव छ, यसले वास्तवमा इन्क्रिप्शनको क्षेत्रमा विशेषज्ञतालाई एकीकृत गर्दछ।केही टोलीहरू यी दुई क्षेत्रहरूमा पूर्वाग्रही हुनेछन्, तर यो असंतुलनले टोलीलाई उत्पादनहरूको लागि उपयुक्त बजार र सडकहरू फेला पार्नबाट रोक्छ।

मेरो विचारमा, ती टोलीहरू जसले इन्टरनेट टेक्नोलोजी व्यवसाय स्थापना गर्न धेरै अनुभव गरेका छन् तर इन्क्रिप्शन टेक्नोलोजीको गतिशीलता बुझ्दैनन्:

बजारको पर्याप्त बुझाइ र आत्मविश्वासको कमीको कारण, तिनीहरूले चाँडै आफ्नो दिमाग परिवर्तन गर्नेछन्
सुरक्षा, प्रयोगकर्ता अनुभव र व्यापार मोडेल बीच सावधान व्यापार-अफ को अभाव
अर्कोतर्फ, इन्टरनेट टेक्नोलोजी व्यवसाय स्थापना गर्न कुनै शुद्ध इन्क्रिप्शन टेक्नोलोजी अनुभव नभएका टोलीहरूले अन्ततः:
एन्क्रिप्शनको क्षेत्रमा कुन आदर्शहरू हुनुपर्छ भनेर धेरै ध्यान दिँदै, तर प्रयोगकर्ताहरूले के चाहन्छन् भनेर पत्ता लगाउन पर्याप्त समय छैन।
सम्बन्धित उत्पादनहरूको मार्केटिङको अभाव, बजारमा प्रवेश गर्ने कमजोर क्षमता र ब्रान्डले विश्वास जित्न नसक्ने भएकाले बजारमा फिट हुने उत्पादनहरू स्थापना गर्न गाह्रो हुन्छ।
यसो भन्दैमा सुरुमा दुवै पक्षमा बलियो हुन हरेक टोलीलाई गाह्रो हुन्छ ।तर, एक लगानीकर्ताको हैसियतमा टोलीसँग दुईवटा क्षेत्रमा उपयुक्त विशेषज्ञता छ कि छैन भन्ने कुरालाई यसको लगानी विचारमा समावेश गरी सम्बन्धित जोखिमहरूमा ध्यान दिनुपर्छ।