Vuoden 2017 kryptovaluuttojen härkämarkkinoilla koimme liikaa tyhjänpäiväistä hypeä ja fanaattisuutta.Token-hintoihin ja arvostuksiin vaikuttavat liian monet irrationaaliset tekijät.Monet projektit eivät ole saaneet päätökseen etenemissuunnitelmansa suunnittelua, ja kumppanuuden ja Shanghain pörssin julkistaminen voi nostaa rahakkeiden hintaa.

Mutta nyt tilanne on toinen.Nousevat token-hinnat edellyttävät tukea kaikilta osa-alueilta, kuten todellisesta hyödyllisyydestä, kassavirrasta ja vahvasta tiimityöstä.Seuraavassa on yksinkertainen kehys DeFi-tokenien sijoitusarviointiin.Esimerkkejä tekstissä ovat: $MKR (MakerDAO), $SNX (Synthetix), $KNC (Kyber Network)

Arvostus
Koska kryptovaluuttojen kokonaistarjonta vaihtelee suuresti, valitsemme markkina-arvon ensimmäiseksi vakioindikaattoriksi:
Jokaisen rahakkeen hinta * kokonaistarjonta = kokonaismarkkina-arvo

Standardoitujen arvioiden perusteella markkinoiden vertailua varten ehdotetaan seuraavia psykologisiin odotuksiin perustuvia indikaattoreita:

1. $ 1M-$ 10M = siemenkierros, epävarmat ominaisuudet ja mainnet-tuotteet.Tämän alueen esimerkkejä ovat: Opyn, Hegic ja FutureSwap.Jos haluat saada korkeimman alfa-arvon, voit valita tämän markkina-arvoalueen tuotteet.Likviditeetistä johtuva suora ostaminen ei kuitenkaan ole yksinkertaista, eikä tiimi välttämättä ole valmis vapauttamaan suurta määrää rahakkeita.

2. $ 10M-$ 45M = Etsi selkeät ja sopivat tuotemarkkinat ja hanki tietoja hankkeen toteutettavuuden tukemiseksi.Useimmille ihmisille tällaisten rahakkeiden ostaminen on helppoa.Vaikka muut suuret riskit (tiimi, toteutus) ovat jo pieniä, on silti olemassa riski, että tuotedatan kasvu on tässä vaiheessa heikkoa tai jopa laskee.

3. 45–200 miljoonaa dollaria = Johtava asema omilla markkinoillaan, selkeillä kasvupisteillä, yhteisöillä ja teknologialla, jotka tukevat projektia sen tavoitteiden saavuttamisessa.Suurin osa tämän alueen normaalisti rakennetuista projekteista ei ole kovin riskialtista, mutta niiden arvostaminen vaatii suuren määrän institutionaalisia varoja luokkaan nousemiseen, markkinat ovat laajentuneet merkittävästi tai uusia omistajia.

4. 200–500 miljoonaa dollaria = ehdottoman hallitseva.Ainoa tälle alueelle sopiva merkki, jonka voin ajatella, on $ MKR, koska sillä on laaja valikoima käyttöpohjaa ja institutionaalisia sijoittajia (a16z, Paradigm, Polychain).Pääsyy rahakkeiden ostamiseen tällä arvostusalueella on ansaita tuloja sonnimarkkinoiden seuraavasta volatiliteetista.

Koodiluokitus
Useimmille hajautetuille protokollille koodin laatu on erittäin tärkeä, koska liian monet riskihaavoittuvuudet aiheuttavat itse protokollan hakkeroinnin.Mikä tahansa onnistunut laajamittainen hakkerihyökkäys saattaa sopimuksen konkurssin partaalle ja vahingoittaa suuresti tulevaa kasvua.Seuraavat ovat tärkeimmät indikaattorit protokollakoodien laadun arvioimiseksi:
1. Arkkitehtuurin monimutkaisuus.Älykkäät sopimukset ovat erittäin herkkiä menettelyjä, koska ne voivat käsitellä miljoonien dollarien varoja.Mitä monimutkaisempi vastaava arkkitehtuuri, sitä enemmän hyökkäyssuuntia.Tiimillä, joka päättää yksinkertaistaa teknistä suunnittelua, voi olla rikkaampi ohjelmistokirjoituskokemus, ja arvioijat ja kehittäjät voivat ymmärtää koodipohjan helpommin.

2. Automaattisen koodin testauksen laatu.Ohjelmistokehityksessä on yleinen käytäntö kirjoittaa testit ennen koodin kirjoittamista, mikä voi varmistaa kirjoitusohjelmiston korkean laadun.Älykkäitä sopimuksia kirjoitettaessa tämä lähestymistapa on ratkaisevan tärkeä, koska se estää haitalliset tai virheelliset puhelut kirjoitettaessa pientä osaa ohjelmasta.Erityistä varovaisuutta tulee noudattaa koodikirjastoissa, joiden koodipeitto on pieni.Esimerkiksi bZx-tiimi ei mennyt testiin, mikä johti 2 miljoonan dollarin sijoittajavarojen menettämiseen.

3. Yleiset kehittämiskäytännöt.Tämä ei välttämättä ole avaintekijä suorituskyvyn/turvallisuuden määrittämisessä, mutta se voi havainnollistaa entisestään tiimin kokemusta koodin kirjoittamisesta.Koodin muotoilu, git-kulku, julkaisuosoitteiden hallinta ja jatkuva integrointi-/käyttöönottoputki ovat kaikki toissijaisia ​​tekijöitä, mutta koodin takana oleva kirjoittaja voidaan pyytää.

4. Arvioi tarkastuksen tulokset.Mitä keskeisiä ongelmia tarkastaja havaitsi (olettaen, että tarkistus on saatu päätökseen), miten tiimi reagoi ja mihin asianmukaisiin toimenpiteisiin ryhdyttiin sen varmistamiseksi, ettei kehitysprosessissa ollut päällekkäisiä haavoittuvuuksia.Virhepalkkio voi heijastaa joukkueen luottamusta turvallisuuteen.

5. Protokollan valvonta, tärkeimmät riskit ja päivitysprosessi.Mitä suurempi sopimusriski ja mitä nopeampi päivitysprosessi, sitä enemmän käyttäjien on rukoiltava, ettei sopimuksen omistajaa kidnapattaisi tai kiristetä.

Tokenin ilmaisin
Koska rahakkeiden kokonaistarjonnassa on lukkoja, on tarpeen ymmärtää nykyinen kierto ja mahdollinen kokonaistarjonta.Jonkin aikaa moitteettomasti toimineet verkkotunnukset jaetaan todennäköisemmin oikeudenmukaisesti, ja mahdollisuus, että yksittäinen sijoittaja jättää suuren määrän tokeneita ja aiheuttaa vahinkoa projektille, on hyvin pieni.
Yhtä tärkeää on myös syvällinen ymmärrys tokenin toiminnasta ja sen verkostolle tarjoamasta arvosta, koska pelkkä spekulatiivisen toiminnan riski on suuri.Joten meidän on keskityttävä seuraaviin avainindikaattoreihin:

Nykyinen likviditeetti
Kokonaistarjonta
Säätiön/joukkueen hallussa olevat rahakkeet
Lukitustunnuksen julkaisuaikataulu ja julkaisematon varasto
Miten tokeneja käytetään projektiekosysteemissä ja millaista kassavirtaa käyttäjät voivat odottaa?
Miten mekanismi suunnitellaan, onko rahakkeessa inflaatiota
Tulevaisuuden kasvu
Nykyisen valuutan arvostuksen perusteella sijoittajien tulee seurata, mitkä avainindikaattorit voivat arvioida, voiko token jatkaa arvostusta:
Markkinakoko mahdollisuudet
Token-arvon hankintamekanismi
Tuotteen kasvu ja sen kehittämisen hyödyntäminen
tiimi
Tämä osa jää usein huomiotta, ja se kertoo yleensä enemmän tiimin tulevasta suorituskyvystä ja siitä, kuinka tuote toimii tulevaisuudessa.
Meidän on kiinnitettävä huomiota kryptovaluuttoihin sijoittamiseen.Vaikka tiimillä on kokemusta perinteisten teknologiatuotteiden (verkkosivustot, sovellukset jne.) rakentamisesta, integroiko se todella salausalan asiantuntemusta.Jotkut tiimit ovat puolueellisia näillä kahdella alueella, mutta tämä epätasapaino estää tiimiä löytämään sopivia markkinoita ja teitä tuotteille.

Mielestäni ne tiimit, joilla on liikaa kokemusta Internet-teknologian liiketoiminnan perustamisesta, mutta eivät ymmärrä salaustekniikan dynamiikkaa:

Koska he eivät ymmärrä riittävästi markkinoita ja eivät luota, he muuttavat nopeasti mielensä
Huolellisten kompromissien puute tietoturvan, käyttökokemuksen ja liiketoimintamallin välillä
Toisaalta ne tiimit, joilla ei ole puhdasta salausteknologian kokemusta Internet-teknologian liiketoiminnan perustamisesta, tulevat lopulta:
Liian paljon huomiota kiinnitetään siihen, mitä ihanteita salauksen alalla pitäisi olla, mutta ei tarpeeksi aikaa selvittää, mitä käyttäjät haluavat
Liitännäistuotteiden markkinoinnin puute, heikko kyky tulla markkinoille ja brändi ei voi voittaa luottamusta, joten markkinoille sopivien tuotteiden löytäminen on vaikeampaa
Tästä huolimatta jokaisen joukkueen on vaikea olla alussa vahva molemmilla puolilla.Sijoittajana kannattaa kuitenkin huomioida, onko tiimillä asianmukaista asiantuntemusta kahdelta osa-alueelta sijoitusharkinnassa ja kiinnitettävä huomiota vastaaviin riskeihin.