2017 क्रिप्टोकरन्सी बुल मार्केटमध्ये, आम्ही खूप जास्त शून्यता आणि कट्टरता अनुभवली.टोकनच्या किमती आणि मूल्यमापन अनेक अतार्किक घटकांमुळे प्रभावित होतात.बर्‍याच प्रकल्पांनी त्यांच्या रोडमॅपवर नियोजन पूर्ण केले नाही आणि भागीदारी आणि शांघाय स्टॉक एक्सचेंजची घोषणा टोकनची किंमत वाढवू शकते.

पण आता परिस्थिती वेगळी आहे.वाढत्या टोकन किमतींना प्रत्यक्ष उपयुक्तता, रोख प्रवाह आणि मजबूत संघ अंमलबजावणी यासारख्या सर्व पैलूंकडून समर्थन आवश्यक आहे.DeFi टोकन्सच्या गुंतवणुकीच्या मूल्यांकनासाठी खालील एक सोपी फ्रेमवर्क आहे.मजकूरातील उदाहरणांमध्ये हे समाविष्ट आहे: $MKR (MakerDAO), $SNX (सिंथेटिक्स), $KNC (Kyber नेटवर्क)

मूल्यमापन
क्रिप्टोकरन्सीचा एकूण पुरवठा मोठ्या प्रमाणात बदलत असल्याने, आम्ही प्रथम मानक निर्देशक म्हणून बाजार मूल्य निवडतो:
प्रत्येक टोकनची किंमत * एकूण पुरवठा = एकूण बाजार मूल्य

प्रमाणित मूल्यमापनांच्या आधारे, मानसशास्त्रीय अपेक्षांवर आधारित खालील निर्देशक बाजाराला बेंचमार्क करण्यासाठी प्रस्तावित आहेत:

1. $ 1M-$ 10M = बियाणे गोल, अनिश्चित वैशिष्ट्ये आणि मेननेट उत्पादने.या श्रेणीतील वर्तमान उदाहरणांमध्ये हे समाविष्ट आहे: Opyn, Hegic आणि FutureSwap.तुम्ही सर्वोच्च अल्फा मूल्य कॅप्चर करू इच्छित असल्यास, तुम्ही या बाजार मूल्य श्रेणीतील आयटम निवडू शकता.परंतु तरलतेमुळे थेट खरेदी करणे सोपे नाही आणि संघ मोठ्या प्रमाणात टोकन सोडण्यास तयार नाही.

2. $10M-$45M = एक स्पष्ट आणि योग्य उत्पादन बाजार शोधा आणि प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेला समर्थन देण्यासाठी डेटा ठेवा.बहुतेक लोकांसाठी, अशी टोकन खरेदी करणे सोपे आहे.जरी इतर प्रमुख जोखीम (संघ, अंमलबजावणी) आधीच लहान आहेत, तरीही उत्पादन डेटा वाढ कमकुवत होईल किंवा या टप्प्यावर कमी होईल असा धोका अजूनही आहे.

3. $45M-$200M = त्यांच्या संबंधित बाजारपेठांमध्ये अग्रगण्य स्थान, स्पष्ट वाढीचे बिंदू, समुदाय आणि तंत्रज्ञानासह प्रकल्पाला त्याचे उद्दिष्ट साध्य करण्यासाठी समर्थन.या श्रेणीतील बहुतेक सामान्यपणे बांधलेले प्रकल्प फार धोकादायक नसतात, परंतु त्यांच्या मूल्यांकनासाठी वर्गात चढण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात संस्थात्मक निधीची आवश्यकता असते, बाजारपेठ लक्षणीयरीत्या विस्तारली आहे किंवा अनेक नवीन धारक आहेत.

4. $200M-$500M= पूर्णपणे प्रबळ.या श्रेणीत बसणारे एकमेव टोकन $MKR आहे, कारण त्यात वापराचे बेस आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांची विस्तृत श्रेणी आहे (a16z, Paradigm, Polychain).या मूल्यांकन श्रेणीमध्ये टोकन खरेदी करण्याचे मुख्य कारण म्हणजे बुल मार्केटमधील अस्थिरतेच्या पुढील फेरीतून उत्पन्न मिळवणे.

कोड रेटिंग
बर्‍याच विकेंद्रित प्रोटोकॉलसाठी, कोडची गुणवत्ता अत्यंत महत्वाची असते, बर्याच जोखीम भेद्यतेमुळे प्रोटोकॉल स्वतःच हॅक होईल.कोणताही यशस्वी हॅकर हल्ला करार दिवाळखोरीच्या मार्गावर आणेल आणि भविष्यातील वाढीला मोठ्या प्रमाणात नुकसान करेल.प्रोटोकॉल कोडच्या गुणवत्तेचे मूल्यांकन करण्यासाठी खालील प्रमुख निर्देशक आहेत:
1. आर्किटेक्चरची जटिलता.स्मार्ट करार अतिशय नाजूक प्रक्रिया आहेत, कारण ते लाखो डॉलर्सचे निधी हाताळू शकतात.संबंधित आर्किटेक्चर जितके अधिक जटिल असेल तितके अधिक आक्रमण दिशानिर्देश.तांत्रिक डिझाइन सुलभ करण्यासाठी निवडलेल्या टीमकडे सॉफ्टवेअर लेखनाचा अधिक समृद्ध अनुभव असू शकतो आणि पुनरावलोकनकर्ते आणि विकासक कोड बेस अधिक सहजपणे समजू शकतात.

2. स्वयंचलित कोड चाचणीची गुणवत्ता.सॉफ्टवेअर डेव्हलपमेंटमध्ये, कोड लिहिण्यापूर्वी चाचण्या लिहिणे ही एक सामान्य प्रथा आहे, ज्यामुळे लेखन सॉफ्टवेअरची उच्च गुणवत्ता सुनिश्चित करू शकते.स्मार्ट कॉन्ट्रॅक्ट्स लिहिताना, हा दृष्टीकोन महत्त्वपूर्ण आहे कारण प्रोग्रामचा एक छोटासा भाग लिहिताना ते दुर्भावनापूर्ण किंवा अवैध कॉल्स प्रतिबंधित करते.कमी कोड कव्हरेज असलेल्या कोड लायब्ररींसाठी विशेष काळजी घेतली पाहिजे.उदाहरणार्थ, bZx टीम चाचणीला गेली नाही, ज्यामुळे गुंतवणूकदार निधीमध्ये $2 दशलक्षचे नुकसान झाले.

3. सामान्य विकास पद्धती.कार्यप्रदर्शन/सुरक्षा ठरवण्यासाठी हे महत्त्वाचे घटक असणे आवश्यक नाही, परंतु ते संघाचा कोड लिहिण्याचा अनुभव आणखी स्पष्ट करू शकते.कोड फॉरमॅटिंग, गिट फ्लो, रिलीझ अॅड्रेसचे व्यवस्थापन आणि सतत इंटिग्रेशन/डिप्लॉयमेंट पाइपलाइन हे सर्व दुय्यम घटक आहेत, परंतु कोडच्या मागे असलेल्या लेखकाला सूचित केले जाऊ शकते.

4. ऑडिट परिणामांचे मूल्यमापन करा.लेखापरीक्षकाला कोणते प्रमुख मुद्दे आढळले (पुनरावलोकन पूर्ण झाले आहे असे गृहीत धरून), संघाने कसा प्रतिसाद दिला आणि विकास प्रक्रियेत डुप्लिकेट भेद्यता नसल्याची खात्री करण्यासाठी कोणते योग्य उपाय योजले गेले.बग बाउंटी सुरक्षेमध्ये संघाचा आत्मविश्वास दर्शवू शकते.

5. प्रोटोकॉल नियंत्रण, मुख्य जोखीम आणि अपग्रेड प्रक्रिया.कराराचा धोका जितका जास्त असेल आणि अपग्रेड प्रक्रिया जितकी जलद असेल तितकी जास्त वापरकर्त्यांना कराराच्या मालकाचे अपहरण किंवा पैसे उकळले जाणार नाहीत अशी प्रार्थना करावी लागेल.

टोकन सूचक
टोकनच्या एकूण पुरवठ्यामध्ये कुलूप असल्याने, सध्याचे परिसंचरण आणि संभाव्य एकूण पुरवठा समजून घेणे आवश्यक आहे.ठराविक कालावधीसाठी सुरळीतपणे कार्यरत असलेली नेटवर्क टोकन्स योग्यरित्या वितरित होण्याची अधिक शक्यता असते आणि एकाच गुंतवणूकदाराने मोठ्या प्रमाणात टोकन टाकून प्रकल्पाचे नुकसान होण्याची शक्यता फारच कमी असते.
याव्यतिरिक्त, टोकन कसे कार्य करते आणि ते नेटवर्कला प्रदान केलेले मूल्य याची सखोल माहिती असणे तितकेच महत्त्वाचे आहे, कारण केवळ सट्टेबाजीचा धोका जास्त असतो.म्हणून आपण खालील प्रमुख निर्देशकांवर लक्ष केंद्रित करणे आवश्यक आहे:

सध्याची तरलता
एकूण पुरवठा
फाऊंडेशन / टीमने धारण केलेले टोकन
लॉकअप टोकन रिलीझ शेड्यूल आणि रिलीझ न केलेला स्टॉक
प्रोजेक्ट इकोसिस्टममध्ये टोकन कसे वापरले जातात आणि वापरकर्ते कोणत्या प्रकारच्या रोख प्रवाहाची अपेक्षा करू शकतात?
टोकनमध्ये महागाई आहे की नाही, यंत्रणा कशी तयार केली आहे
भविष्यातील वाढ
सध्याच्या चलन मूल्यमापनाच्या आधारावर, गुंतवणूकदारांनी कोणते प्रमुख संकेतकांचे मूल्यमापन करायचे ते टोकनचे कौतुक करणे सुरू ठेवता येईल का याचा मागोवा घ्यावा:
बाजार आकार संधी
टोकन मूल्य संपादन यंत्रणा
उत्पादन वाढ आणि त्याच्या विकासाचा फायदा
संघ
हा एक भाग आहे ज्याकडे बर्‍याचदा दुर्लक्ष केले जाते आणि सहसा तुम्हाला संघाच्या भविष्यातील अंमलबजावणी क्षमतांबद्दल आणि भविष्यात उत्पादन कसे कार्य करेल याबद्दल अधिक सांगते.
आम्हाला क्रिप्टोकरन्सीमध्ये गुंतवणूक करण्याकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे.संघाला पारंपारिक तंत्रज्ञान उत्पादने (वेबसाइट्स, अॅप्लिकेशन्स इ.) तयार करण्याचा अनुभव असताना, ते खरोखर एनक्रिप्शनच्या क्षेत्रातील तज्ञांना एकत्रित करते की नाही.काही संघ या दोन क्षेत्रांमध्ये पक्षपाती असतील, परंतु हे असंतुलन संघाला उत्पादनांसाठी योग्य बाजारपेठ आणि रस्ते शोधण्यापासून रोखेल.

माझ्या मते, ज्या संघांना इंटरनेट तंत्रज्ञान व्यवसाय स्थापित करण्याचा खूप अनुभव आहे परंतु त्यांना एन्क्रिप्शन तंत्रज्ञानाची गतिशीलता समजत नाही ते हे करतील:

बाजाराची पुरेशी समज नसल्यामुळे आणि आत्मविश्वासाच्या कमतरतेमुळे, ते लवकर त्यांचे विचार बदलतील
सुरक्षा, वापरकर्ता अनुभव आणि व्यवसाय मॉडेल दरम्यान काळजीपूर्वक व्यापार-ऑफचा अभाव
दुसरीकडे, ज्या संघांना इंटरनेट तंत्रज्ञान व्यवसाय स्थापन करण्यात कोणताही शुद्ध एन्क्रिप्शन तंत्रज्ञानाचा अनुभव नाही ते अखेरीस:
एन्क्रिप्शनच्या क्षेत्रात कोणते आदर्श असावेत याकडे जास्त लक्ष देणे, परंतु वापरकर्त्यांना काय हवे आहे हे शोधण्यासाठी पुरेसा वेळ नाही
संबंधित उत्पादनांच्या विपणनाचा अभाव, बाजारपेठेत प्रवेश करण्याची कमकुवत क्षमता आणि ब्रँड विश्वास जिंकू शकत नाही, त्यामुळे बाजारपेठेशी जुळणारी उत्पादने स्थापित करणे अधिक कठीण आहे.
असे म्हटल्यावर, प्रत्येक संघाला सुरुवातीला दोन्ही बाजूंनी मजबूत असणे कठीण आहे.तथापि, एक गुंतवणूकदार म्हणून, संघाकडे दोन क्षेत्रात योग्य कौशल्य आहे की नाही हे त्याच्या गुंतवणूकीच्या विचारात समाविष्ट केले पाहिजे आणि संबंधित जोखमींकडे लक्ष दिले पाहिजे.